● 本报记者 王超靠谱配资平台
2025年1月-5月，广发期货企业套保需求明显提升。面对地缘冲突加剧、出口订单萎缩的双重压力，实体企业正加速拥抱期货工具。近日广发期货党委书记、董事长周伟在接受中国证券报记者专访时透露，通过创新套保模式，公司已帮助企业锁定8000吨橡胶的贸易利润，更在河南兰考为6000余户花生种植户撑起“价格保护伞”。
“这不仅是数字的增长，更是企业风险管理意识的觉醒。”周伟认为，当前中小企业避险需求呈现三大新趋势——从单品种对冲转向产业链套保、从被动避险升级为主动定价、从大型企业向中小微主体快速渗透。与此同时，广发期货正用三国小剧场、模拟交易大赛等创新形式，让更多企业摘下期货“高风险”的有色眼镜，让套保知识看得见、摸得着。
从橡胶套保到花生“保险+”
期货市场当好企业“压舱石”
记者了解到，2025年以来，外部不确定性增加，部分企业出口订单减少，地缘政治冲突蔓延加剧全球供应链风险，企业经营成本增加。然而，外部冲击增加使得企业加大了对风险的研判和避险投入，1月-5月广发期货客户对套保方案需求明显提升。
期货市场通过价格发现、风险管理和资源配置三大功能，有效平抑大宗商品价格波动，对稳定企业经营发挥着积极作用。
周伟介绍，自2024年起靠谱配资平台，广发期货协助某橡胶进出口企业采用以20号胶期货价格为基准的现货贸易合同定价模式，并参与了上海国际能源交易中心2024年“强源助企”（服务定价类）20号胶期货项目。项目实施期间，广发期货为企业提供专业的期货市场知识和服务，企业依据该模式签订现货贸易合同，累计总贸易量超8000吨，同时在期货市场使用20号胶期货合约进行套期保值操作平抑价格波动。该项目有效推动了企业业务发展与行业定价优化，也充分体现了期货服务实体经济的“稳预期”作用。
此外，广发期货以“保险+期货”模式为服务农业的重要抓手，发挥期货市场分散风险功能，助力乡村振兴。2024年，在郑州商品交易所等支持下，公司牵头联合保险公司开展河南省兰考县花生“保险+期货”项目，为当地花生种植户提供价格保障服务。项目共计为近2万吨花生提供了风险保障，覆盖6044户农户，有效助力新农主体等中小农户间接利用花生期货工具，实现了对价格波动风险的科学管理，丰富了重要农产品保供稳价手段。
从“不会用”到“用不起”：
升级路径 破解套保五大难题
“当前实体企业在利用期货工具时主要面临五大难题。”周伟介绍，一是专业能力不足。公司的中小型企业客户普遍缺乏专职风险管理团队，对期货规则、套保工具选择、策略构建等理解有限，易因操作不当加剧风险，对套保工具使用较为谨慎。二是资金门槛制约。在外部冲击影响下，部分企业经营压力增加，期货保证金占用及套保头寸规模与企业现金流匹配度低，尤其传统出口型贸易商常因资金分散难以满足交易要求。三是目前市场品种覆盖尚不全面。部分细分领域如咖啡，新型材料如铂、钯类金属等，暂时缺乏对应期货合约，企业客户期盼更多品种上市后能够满足风险管理工具的需求。四是中小型企业对基差波动风险的研判能力不足，内部缺乏专业交易人员，导致实际对冲效果弱化，抑制了企业参与积极性。五是部分地区标准仓单的交割仓库有限。当前，标准仓单的交割仓库分布不均，使得部分地区企业参与标准仓单业务极为不便。部分企业即便有参与标准仓单融资的意愿，也会因高昂的成本和潜在风险望而却步。
同时，企业客户对期货行业服务也充满了期待：一是希望行业能够强化专业化服务供给，为客户提供定制化、个性化套保方案设计、全流程操作培训及产业链数据分析服务，帮助企业构建常态化风险管理体系。二是希望进一步降低市场参与成本，采用动态的、个性化的保证金水平，特别是向中小企业主体倾斜。三是加快产品与工具创新，围绕制造业升级需求推出新能源材料、高端金属、咖啡等期货品种，丰富期权、互换等衍生品工具，探索“月均价合约”“指数化合约”等，适配中小规模企业客户套保需求。四是协助推动现货仓库申请交易所交割库，优化交割仓库布局。
“风险管理子公司广发商贸发挥专业优势，为中小微企业提供专业化、定制化、个性化的风险管理服务，助力实体企业稳健经营。”周伟表示，在衍生品方面，设计多种衍生品结构，协助企业客户管理价格风险，优化采购成本，保障销售价格，覆盖品种包括但不限于铜、螺纹钢、碳酸锂、棉花等。在供应链金融支持方面，为具备豆粕采购需求的企业提供代采购服务，为企业提供从采购到提货的全程指导服务。在跨境风险管理方面，通过为客户提供收益互换工具，为出海企业提供对冲方案，支持相关企业实现资金不出境但获得内外盘套保效果。
破除“高风险”标签
精准赋能实体经济
据悉，目前不少企业对期货市场仍然存在认知偏差，导致企业利用期货和衍生品工具进行风险管理的参与度较低；另一方面，国资企业参与期货和衍生品市场仍存在一定限制，相关企业参与积极性不高。此外，期货品种覆盖不足也在一定程度上限制了企业运用期货市场进行风险管理的可能。为解决上述堵点，周伟建议，在完善市场供给方面，应加快推出新能源、新材料等期货品种，满足产业升级需求；推动期货交易所、银行、期货公司等机构协同创新，开发适合实体企业的供应链金融产品。同时，需要深化投资者教育工作，提升企业运用期货工具的能力。
“实际上，期货市场设计的初衷，是为企业提供风险管理和价格发现的有效工具。”周伟建议，为扭转企业的片面认知，进一步普及期货知识，应在以下几个方面发力：
一是打造分层投教内容体系。根据企业参与期货市场的不同程度和认知情况，构建分层、全面、专业的期货市场知识框架，定制专属投教方案。
二是创新多元化投教形式。在线上领域，广发期货积极拥抱新媒体，以“轻量化、趣味化、场景化”为原则，打造立体内容矩阵；创作了“‘保险+期货’服务三农 助力实体经济”“非凡十年·我与期货同行”“投教三国”等期货知识小剧场，线上点击量超1000万次，荣获多项投教奖项，受到市场广泛好评。
三是强化投教合作生态建设。广发期货致力于打造以监管部门的政策引领为核心、行业协会的统筹协调为枢纽、期货交易所的市场资源为支撑、金融机构的实践创新为抓手的“四位一体”的协同投教生态，打破机构壁垒，形成知识共享、优势互补的投教合力，让每一份投教力量都能精准对接企业的实际需求。（本专栏由中国期货业协会、中国证券报联合推出）
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责任编辑：江钰涵 靠谱配资平台
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